2018年11月15日

11月14日の海外相場および市況

１１月１５日（木）
【11月14日の海外相場および市況】

*１４日のＮＹダウは、米国株の一段安などを受けて円買い・ドル売りが優勢となり、１１３円５７〜６７銭と、前日（１１３円７７〜８７銭）比２０銭の円高・ドル安となった。１０月米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、全体および変動の大きいエネルギーと食料品を除いたコアがともに市場予想通りの伸びを示したため、ドルは堅調に推移していた。しかし、米株相場がマイナス圏に沈んだため、ドル売り・円買いが活発化。英国の欧州連合（ＥＵ）離脱合意案をめぐる協議への警戒感も加わり、一時１１３円３０銭まで下落した。ただ、米株価が下げ幅を縮小したほか、英政府がこの日の臨時閣議でＥＵ離脱に関する合意案を承認したとの報を受けて、ドルは買い戻された。

*１４日のＮＹ金は、５営業日ぶりに反発した。終値は前日比８．７０ドル（０．７２％）高の１２１０．１０ドル。１０月米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、全体および変動の大きいエネルギーと食料品を除いたコアの伸び率がいずれも市場予想と一致。ＮＹダウがマイナス転換し、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱をめぐる暫定合意案の協議結果に警戒感が広がると、安全資産とされる金に買いが入り、大きく上値を伸ばした。節目の１２００ドルを維持したことも好感された。ＮＹ白金は５日続落。

*１４日のＮＹ原油は、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）加盟・非加盟国が１２月の総会で協調減産を決定するとの観測から、１３営業日ぶりに反発した。終値は前日比０．５６ドル（１．０１％）高の５６．２５ドル。ＯＰＥＣ加盟・非加盟国が１２月の総会で日量最大１４０万バレル規模の減産計画案について協議する見通しだと報道。サウジアラビアのファリハ・エネルギー産業鉱物資源相は１２日、２０１９年に日量１００万バレルの減産（１８年１０月比）が必要との分析結果でＯＰＥＣ加盟・非加盟国の意見が一致したと明らかにしていたが、これよりも大幅な減産を検討しているとの報が好感され、一時５７．３７ドルまで上昇した。また、この日はドルがユーロに対して軟化し、ドル建て原油に割安感が生じていた。ただ、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）がこの日公表の月報で、１８年と１９年の世界の石油需要見通しについては前回の予想から据え置いたものの、世界の供給が１９年を通じて需要を上回るとの予測を示した。２０１９年上半期の潜在的在庫の伸びを日量２００万バレルと予想。需給の緩みに対する警戒感も払拭されず、上値は抑えられた。

*１４日のシカゴトウモロコシは小動き。終値は０．５０セント高の３６７．００セント。大豆高が相場を下支えしたが、小麦安が上値を抑えた。米農務省は前日、米国のトウモロコシ収穫率が８４％と、市場予想の８７％と過去５年平均の８７％をそれぞれ下回ったと発表した。

シカゴ大豆は反発。終値は５．２５セント高の８８３．５０セント。米農務省は前日、米国の大豆収穫率が８８％と、市場予想平均の９１％と過去５年平均の９３％をそれぞれ下回ったと発表した。
　
*１４日のＮＹダウは、米中間選挙の結果を受けた「ねじれ議会」の下で金融規制が強化されるとの懸念から大手金融株が売られ、４営業日続落した。終値は前日比２０５．９９ドル安の２万５０８０．５０ドル。当初は安値拾いの買い一時２１０ドル超上昇していたが、買いの勢いは続かず、マイナス圏に沈んだ。トランプ政権が推し進めてきた金融規制緩和の動きが、中間選挙で下院の多数派を奪還した野党民主党によって押し戻されるとの不安が高まり、金融株が売られた。下院金融サービス委員会の委員長に就任する見通しの民主党のウォーターズ氏が１４日に「新しい委員会では規制緩和は終わりとなる」と発言したことが直接の売りのきっかけ。市場では、『ねじれ』議会の負の側面を認識せざるを得ない状況になったようだ。「ｉＰｈｏｎｅ（アイフォーン）」の販売減速への懸念が高まっているアップルもこの日も売られて５日続落となった。今月末からの２０カ国・地域（Ｇ２０）首脳会議に合わせて開く米中首脳会談で双方の対立が緩和しない限り、米株価の本格的な反転は難しいとの見方が広がっているようだ。

【15日の経済指標】
08:05   (米) パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長、発言
09:30   (豪) 10月新規雇用者数 0.56万人
09:30   (豪) 10月失業率 5.0％
16:00   (トルコ) 8月失業率 10.8％
18:30   (英) 10月小売売上高指数 [前月比] -0.8％
19:00   (欧) 9月貿易収支 117億ユーロ
22:30   (米) 10月小売売上高 [前月比] 0.1％ 0.5％
22:30   (米) 10月小売売上高（除自動車） [前月比] -0.1％ 0.5％
22:30   (米) 11月ニューヨーク連銀製造業景気指数 21.1
22:30   (米) 11月フィラデルフィア連銀製造業景気指数 22.2
22:30   (米) 10月輸入物価指数 [前月比] 0.5％ 0.1％
22:30   (米) 10月輸出物価指数 [前月比] 0.0％ 0.0％
22:30   (米) 前週分新規失業保険申請件数
24:00   (米) 9月企業在庫 [前月比] 0.5％ 0.3％
28:00   (墨) メキシコ中銀、政策金利 7.75％

第１８９回　『おしえて陳さん』　
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2018年11月14日

１１月１４日（水）国内終値

【１１月１４日（水）国内終値】

2018年11月14日

東京白金は調整安場面

【東京白金は調整安場面】
*先週の東京白金は下落したが、3000円の大台は維持された。金や原油等の主要コモディティイが下落し、ドル高を背景にＣＲＢ指数も低下している。何よりも、白金の主要マーケットである欧州の景気が減速している。白金を触媒とするディーゼル車の販売は減少し、最大の生産国である南アフリカは景気後退（リセッション）入りして通貨ランドにも先安感が強い。このような悪条件にもかかわらず、白金は底堅く推移しているという印象だ。ファンダメンタルズ的見地から白金には先高観は生じにくいが、ファンドの買い越しも2万枚を超えており、金よりも強気されている。東京白金は200日移動平均線を下回り、調整安局面に入る可能性があるが、3000円を下回る水準で50日と100日の移動平均線がゴールデンクロスを示現しており、3000円前後で下げ止まる可能性が高いだろう。

*東京白金予想レンジ：3030～3180円

*ＣＦＴＣ建玉11月6日時点：ファンドの白金買い越しは2万3924枚（前週比＋9201枚）と増加。総取組高は7万4364枚と前週比－637枚の減少。

*白金と金の逆ザヤは、7月3日に1526円と過去最大幅を記録した。縮小に転じ上値抵抗線だった1350円を上抜け、一時1300円も上回った。徐々に白金の金に対する割安感が解消されてきており、この流れが継続する可能性がある。「白金買い・金売り」が有利の状況が続きそうだ。

情報提供：（株）みんかぶ
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2018年11月14日

東京金は調整安場面が続きそう

【東京金は調整安場面が続きそう】　　　　
*先週のＮＹ金は下落した。6日に投開票された米議会中間選挙は、「上院は共和党・下院は民主党」となった。市場の大方の予想通りとなったため、選挙直後のＮＹダウは上昇し、市場のリスクオフモードは後退した。7-8日に開催された米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では、予想通り政策金利は据え置きとなったが、１２月の会合での利上げも含めて漸次的な利上げを継続する方針が示唆されたため、金利を生まない金には圧迫材料となった。また、原油をはじめとする商品相場全体の弱地合いも金相場に響いた。

週明け12日は、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱をめぐる交渉難航が嫌気され、外国為替市場ではドル買い・ユーロ売りが加速したため、ドル建て金は割高感から売られ、一時1200.60ドルと、節目の1200ドル割れが目前に迫った。テクニカル的には50日移動平均線を下回り、ＲＳＩも50％を下回ったため、売りが優勢となりそうだ。節目の1200ドルを割り込む可能性は高く、8月の安値1167ドルが視野に入ってくる展開も想定される。

*ＮＹ金予想レンジ＝1180～1230ドル

*ＣＦＴＣ建玉11月6日時点：ファンドの金買い越しは1万9026枚（前週比＋5832枚）と増加。総取組高は49万4911枚と前週比1万9970枚の増加。

*先週の東京金は軟調な展開だった。米議会中間選挙と米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）という２大イベントが終了し、いずれもサプライズがなかったことから、リスクオフモードは後退し、金は売りが優勢となった。東京金はＮＹ金の下落で押し下げられたものの、為替が円安で推移しているため、下げ幅は限定的だろう。

週明け12日は、ＮＹダウがハイテク株の大幅安を受けて600ドル以上も急落したが、リスク回避の金買いは強まらなかった。しかし、金ＥＴＦの増加は目に付いた。ＮＹ金が1200ドル割れ寸前まで下落したことで値頃感も働いたのだろう。先物市場は、金利高・ドル高を背景に売り圧力がかかるが、現物市場では、価格水準と相場環境を背景に買いが入りやすくなっていることは、長期的に見て金相場の地合いを変化させていくだろう。

東京金は200日移動平均線が上値抵抗線となって下落に転じているが、50日と100日の移動平均線があるため4350円レベルで下げ止まりそうだ。12月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では利上げが予想されており、「ドル高・ＮＹ金安・円安」が続きそうで、東京金は材料的に決め手を欠きそうだ。調整の保ち合いが続きそうだ。

*東京金予想レンジ：4350～4450円。

2018年11月14日

11月13日の海外相場および市況

１１月１４日（水）
【11月13日の海外相場および市況】

*連休明け１３日のＮＹ外国為替市場のドル円相場は、１１３円台後半で推移した。主要な米経済指標の発表がなかったが、原油相場急落を受けたＮＹダウの大幅安を背景に上値の重い展開となった。今週は翌１４日に米消費者物価指数（ＣＰＩ）、１５日に米小売売上高が発表されるほか、１４日夕にはパウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長による講演も予定されているため、様子見ムードも強まった。

*１３日のＮＹ金は、ドル高・ユーロ安に伴う割高感に圧迫され、４営業日続落した。終値は前日比２．１０ドル（０．１７％）安の１２０１．４０ドルと、１０月１０日以来約１カ月ぶりの安値を付けた。イタリアの財政不安などを背景に、この日もドル高・ユーロ安が継続。ドル建て金は割高感に圧迫され、一時１１９６．６０ドルまで下落した。ＮＹ白金は４日続落。

*１３日のＮＹ原油は、世界的な供給過剰懸念が広がって大幅急落し、１２営業日連続下落となった。終値は前日比４．２４ドル（７．０７％）安の５５．６９ドルと、２０１７年１１月１６日以来約１年ぶりの安値を付けた。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）はこの日公表の月報で、１９年の世界全体の石油需要見通しを従来予想から下方修正する一方、加盟国の１０月の産油量が日量１２万７０００バレル増の３２９０万バレルに達し、６月の増産合意以来１２万７０００バレル増えたことを明らかにした。これを受けて、世界的な供給のだぶつきを警戒した売りが活発化した。米中間の貿易摩擦激化などの影響で両経済大国のエネルギー消費が減退するのではないかとの懸念がくすぶっていることも圧迫材料。また、ＮＹダウが続落するなど、国際金融市場の動向が引き続き不安定だったため、株と並んで同じくリスク資産である原油にも売り圧力がかかったようだ。

*１３日のシカゴトウモロコシは１％下落し、１週間ぶりの安値を付けた。原油相場安を受け、コモディティー（商品）市場が全般的に売られた。終値は前日比４．７５セント安の３６６．５０セント。一時、２日以来の安値となる３６５．５０セントを付けた。トウモロコシはエタノールの原料となるため、原油相場につられる傾向にある。

シカゴ大豆は続落。トウモロコシと原油の価格下落の影響が波及した。終値は前日比５．００セント安の８７８．２５セント。大豆は、バイオ燃料の原料として使用されるため、原油相場の動向に左右されやすい。

*１３日のＮＹダウは、原油安を嫌気した売りに押され、３営業日続落した。前日比１００．６
９ドル安の２万５２８６．４９ドルで終了。米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（電子版）は１２日、ムニューシン米財務長官と中国の劉鶴副首相が９日、貿易問題について電話で会談したと報道。１３日にはクドロー米国家経済会議（ＮＥＣ）委員長が、会談の事実を認めるとともに、米中両政府が「あらゆるレベル」で協議していると述べた。両国の歩み寄りへの期待感から貿易関連株を中心に買いが入り、一時１８７ドル高まで上昇した。しかし、原油相場が世界的な供給過剰懸念を背景に急落し、約１年ぶりの安値を付けたことが嫌気され、エネルギー株に売りが膨らみ、ダウも下落い転じ、下げ幅を拡大した。

【14日の経済指標】
08:50   (日) 7-9月期四半期実質国内総生産（ＧＤＰ、速報値） [前期比] 0.7％ -0.3％
08:50   (日) 7-9月期四半期実質国内総生産（ＧＤＰ、速報値） [年率換算] 3.0％ -1.1％
11:00   (中) 10月小売売上高 [前年同月比] 9.2％
11:00   (中) 10月鉱工業生産 [前年同月比] 5.8％
13:30   (日) 9月第三次産業活動指数 [前月比] 0.5％
13:30   (日) 9月鉱工業生産・確報値 [前月比] -1.1％
13:30   (日) 9月鉱工業生産・確報値 [前年同月比] -2.9％
16:00   (独) 7-9月期国内総生産（ＧＤＰ、速報値） [前期比] 0.5％
16:00   (独) 7-9月期国内総生産（ＧＤＰ、速報値） [前年同期比] 2.3％
18:30   (英) 10月消費者物価指数（ＣＰＩ） [前月比] 0.1％
18:30   (英) 10月消費者物価指数（ＣＰＩ） [前年同月比] 2.4％
18:30   (英) 10月小売物価指数（ＲＰＩ） [前月比] 0.0％
18:30   (英) 10月小売物価指数（ＲＰＩ） [前年同月比] 3.3％
18:30   (英) 10月卸売物価指数（食品、エネルギー除くコアＰＰＩ） [前年同月比] 2.4％

第１８９回　『おしえて陳さん』　
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