【東京白金テクニカル分析】
ＮＹ白金時間外取引の上昇を受けて、東京白金も騰勢を強め4700円の上値抵抗線をブレイクしている。

４時間足を見ると、一目均衡表の転換線と基準線、それに雲を上回っている。しかし、転換線と基準線はまだ雲を超えてはおらず、遅行線も雲の中に入り込んでしまい、雲の抵抗を受けやすくなっている。

50本、100本、200本の移動平均線を見ると、23日に大陰線が入ったものの、200本移動平均線にサポートされて下げ止まり、50本移動平均線を上回って今回の上昇となった。

50本移動平均線は100本移動平均線とデッドクロスして下落しているが、転換線がすでに50本移動平均線を上回っており、基準線も50本移動平均線を上回りつつある。

ＭＡＣＤもゼロラインを越えて上昇しつつあり、金に比べると上昇力は強いと言えるだろう。4800円を目指して下値を切り上げる展開が続きそうだ。

*東京白金４時間日足

情報提供：(株)インベステック
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【東京金テクニカル分析】
クリスマス休暇明けのＮＹ金時間外取引が10ドル以上も反発しているため、東京金も朝方から上昇し、4570円台で堅調に推移している。

４時間足を見ると、先週末は一目均衡表の雲の中に入り込んで保ち合い状態に入っていたが、週明け22日に雲のねじれの時間帯になると大陰線が入り、転換線と基準線、そして雲を割り込んだ。

ただ、150本移動平均線にサポートされて下げ止まり、底堅く推移し、本日の大陽線で雲の中に入り込んできた。現時点では、50本移動平均線が上値抵抗線になっており、その上には100本移動平均線と雲の上限がある。よって、これらをブレイクできなければ、雲の中で保ち合う状態となって、再度、下落の可能性が高まることも想定される。

逆に、4600円を超えれば、これらの上値抵抗線を上回るため、上昇相場へと発展する可能性が高い。しかし、50本移動平均線と100本移動平均線がゴールデンクロスしているため、4600円をブレイクしても、すんなり上昇という展開も難しく値固めが必要とされるだろう。

ＭＡＣＤはゴールデンクロスしつつあり、このラインがゼロラインを超えて上昇となれば、上昇相場へと発展していくだろう。

ただ、18日の高値4624円を上回れば、ダブルボトムが形成され、上昇のモメンタムが強まり、一気に4700円を目指す展開になる可能性がある。

*東京金４時間足

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【12月25日　国内市況終値】


*金は続落。昨夜のＮＹ金は米週間新規失業保険申請件数の減少を受けて下落したが、ＮＹ時間外は底堅く推移したため、下げ幅は小さかった。終値は10日移動平均線を下回ったが、25日移動平均線にはサポートされた。RSI（１４日）＝51.0％。白金は小動き。終値は10日移動平均線を下回ったが、25日移動平均線にはサポートされた。RSI（１４日）＝50.4％。今夜の米国市場はクリスマスのため休場。

*中東産原油は下落。昨夜の欧米原油相場は下落した。RSI（１４日）＝33.8％。ＮＹ原油は下げ止まりつつあるが、好調な米国経済を背景に需要増が見込まれる上、イラクやリビアなど中東産油国の地政学的リスクが顕在化することも予想されるため、強基調に転換するとの見方が台頭している。米エネルギー情報局（ＥＩＡ）が２４日発表した週間統計によると、米製油所からの出荷は前週比５７万バレル増の日量２１０３万バレルと、需要も増加しつつある。一方、クリスマス前に一時的に需要が増加しただけで、休場明けは下落する可能性が高いとの見方もあり、強弱感は分かれている。石油製品も反落。東京ガソリン終値は6万1000円を割り込んだ。RSI（１４日）＝34.2％。東京灯油終値は再び10日移動平均線を割り込んだ。RSI（１４日）＝35.7％。

*ゴムは小反発。先限は一時２００円割れとなったが、上海高受けて下値を切り上げた。終値は203円を上回り、10日、25日、50日の移動平均線を上回っている。RSI（１４日）＝53.8％。

*トウモロコシは反落。２４日のシカゴ相場が、小麦の急落になびいて３日ぶりに反落したため、手仕舞い売りが優勢となった。終値は依然として10日、25日、50日の移動平均線を上回っている。RSI（１４日）＝64.0％。一般大豆は軟調。終値は依然として10日、25日、50日の移動平均線を上回っている。RSI（１４日）＝61.8％。２４日のシカゴ穀物市場では、小麦相場が急反落し、これがコーン、大豆にも波及した。ロイター通信によると、エジプト商品供給公社（ＧＡＳＣ）の幹部は２４日、ロシアが小麦輸出を規制しても影響はないとの見解を示した。また、ロシア通貨ルーブルの下落も一服したため、輸出規制リスクは後退するとの思惑が働いた。ロシア政府は、ルーブル安によって穀物が国外へ流出し、国内分が不足する事態を予防するため、輸出規制をかけると見られていた。

*東京外国為替市場のドル円相場は、調整的な売りに上値が重く１２０円台前半で弱含みで推移した。日経平均株価が軟調となったことも上値を重くした。

*日経平均株価は前日まで続伸した後を受け利益確定売りが優勢となり、円安も一段落したため、軟調に推移した。市場は既に2015年を見ているが、円相場が１２０円台で推移していることに加え、原油安に伴いエネルギー価格などが低下することを背景に、企業収益はさらに押し上げられると見ているようだ。

＊東京金１時間足
18本、36本、54本の3つの移動平均線を割り込んだ状態で、ＭＡＣＤもゼロラインを下回って推移している。4518～4624円のレンジで推移している。今夜は海外市場が休場なので、大きな変動はなさそうだ。

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１２月２５日（木）
【12月24日の海外相場および市況】



*ＮＹ金は、米雇用関連指標が改善したことを受けて売りが強まり３日続落となった。週間新規失業保険申請件数は２８万件となり、前週から９０００件減少し、市場予想の２９万件に比べて少なかった。景気回復期待を後押しする材料と判断され、ＮＹダウは前日に続いて取引途中の最高値を更新。また、外国為替市場ではドルが買われ、安全資産の金は圧迫された。終値は１１７５ドルを割り込み、ＲＳＩ（１４日）＝39.4％。白金は小反落。ＲＳＩ（１４日）＝40.9％と下落基調が続いている。

*ＮＹ原油は、米エネルギー情報局（ＥＩＡ）週報の発表を受けて下げ幅が拡大した。ＥＩＡによると、１９日までの１週間に国内の原油在庫は７３０万バレル増加。積み増し幅は、市場予想の２３０万バレルを大幅に上回った。石油製品在庫も、ガソリンが４１０万バレル増（市場予想は６０万バレル増）、ディスティレート（留出油）が２３０万バレル増（同９０万バレル減）となり、シェールオイルなどの生産が拡大する一方で需要が伸び悩んでいる実態が確認された。発表を受けて一段と売りが膨らみ、相場は一時５５．０７ドルまで下落した。終値は５５ドルを維持した。ＲＳＩ（１４日）＝30.6％。北海ブレントも下落したが、６０ドル台は維持された。

*コーンは、小麦の急落に圧迫され下落。クリスマス休暇を前に利益確定売りもみられた。約２週間ぶりに１０日移動平均を下抜けたことで、売りが加速した。米国のエタノール製品の生産量が記録的水準となったことは、下値限定要因となった。米エネルギー情報局（ＥＩＡ）が発表した週間石油在庫統計によると、１９日までの１週間のエタノール生産は、日量９９万２０００バレルだった。終値は依然として10日、25日、50日の移動平均線を上回っている。ＲＳＩ（１４日）＝61.9％。

*大豆は、国内市場の現物安、中南米の天候改善が影響して下落。南米では大豆の生育に好適な天候が続いており、ブラジルやアルゼンチンでの豊作が見込まれる。終値は10日と25日の移動平均線を割り込んだが、50日移動平均線は上回っている。ＲＳＩ（１４日）＝49.9％。

*ＮＹ外国為替市場のドル円相場は、１２０円台半ば付近で小動きとなった。米新規失業保険申請件数は前週比９０００件減の２８万件と、市場予想の２９万件よりも良い内容となったものの、相場の反応は限定的だった。

*ＮＹダウは、労働市場の改善を示す指標を好感して上昇、３営業日連続で史上最高値を更新して終了した。米労働省が発表した新規失業保険申請件数は前週比９０００件減の２８万件。市場では、来月発表される雇用統計の改善につながるとの期待感から、買いが先行した。一時、１８０８６．２４ドルまで上昇、取引時間中の最高値を更新した。

【本日の主な経済指標およびイベント】
ＮＺ、オーストラリア、香港、ロンドン、フランクフルト、パリ、スイス、ＮＹ休場（クリスマスデー）
08:50 (日) 日銀金融政策決定会合議事要旨(11月18・19日分)

*数値は順に、前回（改定値）、予想、結果。

【12月24日　国内市況終値】


*金は下落。昨日のＮＹ金相場が下落したことを受けて売りが先行したが、ＮＹ金時間外相場が底堅く推移したため下げ渋った。終値は10日移動平均線を下回ったが、25日と50日の移動平均線は上回っている。ＲＳＩ（１４日）＝52.0％と強基調は維持された。昨夜のＮＹ金は、７～９月期米ＧＤＰ確定値の好調などを受けて続落した。２３日に発表された７～９月期の米ＧＤＰ確定値は、年率換算で前期比５．０％増と改定値の３．９％増から上方修正され、市場予想も大幅に上回った。米経済が回復基調にあることが改めて確認され、ＮＹダウが最高値を更新し、為替市場ではドル高・ユーロ安が進行したため、金は売られる展開となった。

*白金は小幅続落。終値は10日移動平均線を下回ったが、25日と50日の移動平均線は上回っている。ＲＳＩ（１４日）＝50.4％。

*東京中東産原油は下落。円安が一服し、ＮＹ原油（ＷＴＩ）時間外相場が軟調に推移したため、マイナス圏に沈んだ。終値は10日、25日、50日の移動平均線をすべて下回っている。ＲＳＩ（１４日）＝35.2％。石油製品も反落。年末年始の需要増加観測を背景に朝方は堅調に推移したが、円安が一服し、ＮＹ原油（ＷＴＩ）時間外相場も軟調となって下落に転じた。東京ガソリン終値は、依然として10日、25日、50日の移動平均線をすべて下回っている。ＲＳＩ（１４日）＝35.8％。東京灯油終値は10日移動平均線を上回っているが、25日、50日の移動平均線を下回っている。ＲＳＩ（１４日）＝38.0％。

米石油協会（ＡＰＩ）が発表した週間在庫は、原油が前週比５４０万バレル増、ガソリンが５５０万バレル増、ディスティレート（留出油）が１１０万バレル増と、いずれも増加した。

*ゴムは５営業日ぶりに急反落。上海ゴム相場が伸び悩んだため、東京市場は売りが優勢となった。ただ、下落して引けたものの、終値は10日、25日、50日の移動平均線を上回っている。ＲＳＩ（１４日）＝52.8％。

*トウモロコシは反発。シカゴコーンが輸出需要の拡大観測を背景に上昇した上、円安が進行したため、堅調に推移した。円安や、シカゴ相場高を受け一時２万８０００円を付けた。引けにかけてはシカゴ時間外の下落を眺め、伸び悩んだ。ＲＳＩ（１４日）＝71.1％。一般大豆は、円安を映し上伸して始まった後、シカゴ大豆時間外安を受け、値を沈めた。ＲＳＩ（１４日）＝64.3％。

*東京外国為替市場のドル円相場は、朝方１２０円８０銭まで上昇したものの、海外市場の休場を控えて利益確定売りに上値を削り、１２０円に近い水準では押し目買い意欲も強く、小動きで推移した。

*日経平均株価は、米景気の回復期待や円安を背景に幅広い銘柄が買われ、４日続伸となった。米国の７～９月期実質ＧＤＰ（国内総生産）確定値が上方改定され、ＮＹダウが初めて１万８０００ドル台に乗せた事が好感された。円相場が１２０円台まで下落したことも株価を押し上げた。

＊東京金１時間足
夜間取引で大陰線が入り、18本、36本、54本の3つの移動平均線を割り込んだ。ＭＡＣＤもデッドクロスしてゼロラインを下回っているが、安値は4518円までで、4500円の大台は維持された。海外市場はクリスマス休暇に入るため市場参加者も少なく、東京金も小動きに終始しそうだ。4550円を挟んで保ち合いが続きそうだ。

情報提供：(株)インベステック
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【東京金テクニカル分析】
東京金４時間足を見ると、先週末は一目均衡表の雲の中に入り込んで保ち合い状態に入っていたが、週明け22日に雲のねじれの時間帯になると大陰線が入り、雲を下抜けた。これにより転換線と基準線も割り込んだ。雲のねじれの時間帯は基調転換を迎えることがよく起きるが、今回も保ち合いから下落基調に転換した可能性がある。

また、移動平均線を見ると、50本移動平均線に上値を抑えられていたが、100本移動平均線が下値をサポートしていたものの、この大陰線で100本移動平均線を下回った。

ただ、現時点の安値4518円は150本移動平均線に安値がサポートされている。上値は50本移動平均線（現時点では4605円）、下値は150本移動平均線（現時点では4524円）でレンジが形成されている。

ＭＡＣＤはゼロラインまで上昇しているが、現時点ではゼロラインをブレイクして上昇していくか、ゼロラインの抵抗を受けて下落基調に転換するかの分岐点にあると言える。一方、ＲＳＩ（１４日）は50％を割り込んでおり、地合いは弱い。

レンジの上限を超えて4600円台を回復できなければ、次第に売り圧力が勝り、レンジの下限を割り込む可能性が高まってくるだろう。ただ、150本移動平均線を割り込んでも、直近の安値4460円で下げ止まるかどうかがポイントになるだろう。

下げ止まるなら、4460～4500円で保ち合いながら値固めして、再度上昇相場へと発展していくだろう。

逆に、4460円を割り込むようなら、4728円（12月10日）から4460円（12月17日）までの下落幅4728－4460＝268円を、戻り高値の4624円（12月18日）から下方に伸ばして、4624－268＝4356円が下値目標値として算定される。

*東京金４時間足

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【ドル円テクニカル分析】

ドル円相場は、12月8日に121.865円の年初来高値に達した後、12月16日の115.550円まで下落した。この高値と安値にフィボナッチリトレースメントを当てはめると、安値から0.38倍戻し＝117.95円、0.5倍（半値）戻し＝118.71円、0.62倍戻し＝119.47円となる。19日の終値が119.555円となったことから0.62倍戻しが達成されたことが確認され、全値戻しの可能性が高まった。実際、昨日の海外市場では120.80円まで上昇し、121円台に迫った。

しかし、一目均衡表の転換線が基準線をまだ下回っている状態なので、すんなり上昇という展開にもなりにくい。転換線が基準線を上回るまでは120円台で保ち合いが続く可能性がある。

ＭＡＣＤもゴールデンクロスしつつあるため、まだ上昇相場へ転換したシグナルは出ていない。

今年のドル円相場では、10月に調整場面があったが、この時は、1日に110.110円と110円台を達成した後は、15日に105.175円まで下落した。この高値と安値にフィボナッチリトレースメントを当てはめると、安値から0.38倍戻し＝107.05円、0.5倍（半値）戻し＝107.65円、0.62倍戻し＝108.245円となる。10月23日に一目均衡表の基準線を上回り、なおかつ0.62倍戻しもブレイクしたため、全値戻し（110.110円）へと発展し、その後の上昇相場へとつながった。日柄では、1日の110.110円から15日の105.175円まで11営業日かかっており、全値戻しまで23営業日かかっている。およそ、下げの日柄の2倍で調整が終了した。

仮に、今回もこのパターンがあてはまるなら、12月8日の121.865円から12月16日の115.550円まで7営業日かかっており、下げの日柄の2倍である14営業日に全値戻しになる可能性がある。それは12月26日に当たり、その後、121.865円をブレイクすれば、年末から来年早々にも上昇基調が強まりそうだ。

その場合、115.550円～121.865円のレンジを上抜けたという事で、レンジ幅121.865－115.550＝6.315円をレンジの上限に上乗せして、121.865＋6.315＝128.18円が算定される。

ちなみに、10月のレンジ相場をブレイクした後は、レンジ幅110.110－105.175＝4.935円をレンジの上限に上乗せして110.110＋4.935＝115.045円が算定されたが、実際には121.865円まで上昇しており、レンジ幅の２倍以上、上昇している。

同様のパターンが繰り返されるなら、128.18＋6.315＝134.63円となる。なお、2002年2月の高値が134.98円であるが、算定される価格とほぼ一致する。

果たして、今回もこのパターンを踏襲するかどうか、注視したい。

*ドル円日足

情報提供：(株)インベステック
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１２月２４日（水）
【12月23日の海外相場および市況】


*ＮＹ金は、好調な実質ＧＤＰ（国内総生産）統計を受けて売られ、小幅安で引けた。前日に続いて終値ベースでは１１月２８日以来約３週間ぶりの安値で引けた。２０１４年第３四半期（７～９月期）の実質ＧＤＰ確定値は前期比年率５．０％の増加と、市場予想を上回った。これを受けて、ＮＹダウが史上初めて１万８０００ドル台を突破し、安全資産の金には売りが強まった。終値は２日続けて１１８０ドルを割り込み、ＲＳＩ（１４日）＝40.9％と下落基調が継続している。

*白金は４日ぶりに反発。しかし、まだ終値は10日移動平均線に達していない。ＲＳＩ（１４日）＝41.1％。

*ＮＹ（ＷＴＩ）原油は、第３四半期（７～９月）の米実質ＧＤＰ（国内総生産）確定値が上方修正されたことを好感して買われた。米国の経済指標が多数発表され、概ね改善していたが、とりわけ第３四半期の実質ＧＤＰ確定値が年率換算で前期比５．０％増加と１１年ぶりの高い伸び率を記録し、ＮＹダウが史上最高値を更新する上昇となり、原油にも買いが強まった。原油相場が１８日に５年半ぶりの安値まで下落していったん底を打ったとみているトレーダーが、強い米ＧＤＰと米株価の上昇を受けて買い意欲を強めたようだ。終値は５７ドルに乗せたが、まだ10日移動平均線に達していない。ＲＳＩ（１４日）＝32.5％。

*米石油協会（ＡＰＩ）が引け後に発表した最新週の米原油在庫は、前週比５４０万バレル増の３億８６５０万バレルとなった。予想は前週比２３０万バレル減。原油受け渡し拠点オクラホマ州クッシングの在庫は９１万５０００バレル増。製油所の原油処理量は日量８万６０００バレル増。ガソリン在庫は前週比５５０万バレル増、アナリスト予想は６０万バレル増。ディスティレート（留出油）在庫は前週比１１０万バレル増、予想は９０万バレル減。原油輸入量は前週比５８万８０００バレル増の日量８１０万バレルだった。北海ブレント原油も反発し、６１ドル台で引けた。

*コーンは輸出需要拡大を受けて上昇。終値は20日高値ラインを更新し、ＲＳＩ（１４日）＝69.5％と上昇基調が継続している。大豆はまちまち。世界在庫が豊富な中で、南米の好天によりブラジル産やアルゼンチン産も豊作になるとの観測から上値が抑えられた。終値は10日、25日、50日の移動平均線を上回っているが、横ばいで推移している。ＲＳＩ（１４日）＝53.5％。

*ＮＹ外国為替市場のドル円相場は、予想以上に強い米ＧＤＰ（国内総生産）を受けて１２０円台後半に上昇した。今年第３四半期（７～９月）の米実質ＧＤＰ確定値は前期比５．０％増と、改定値（３．９％増）および市場予想（４．３％増）を大幅に上回り、過去１１年間で最大の成長率となった。１１月の米個人消費支出の高い伸びも確認され、ドル円は一時１２０円８０銭台まで上昇した。

*ＮＹダウは、米実質ＧＤＰ（国内総生産）が上方修正されたことを好感して買いが優勢となり、初の１万８０００ドル台乗せとなって史上最高値を更新した。第３四半期（７～９月）の米実質ＧＤＰ確定値は年率で前期比５．０％増と改定値から大幅に上方修正され、１１年ぶりの高い伸びとなった。米景気の予想以上の回復ぶりが示され、個人消費や企業業績も改善し、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の緩和的な金融政策が続くとの見通しから買いが強まった。

【本日の主な経済指標およびイベント】
フランクフルト、スイス休場（クリスマスイブ）
22:30 (米) 週次新規失業保険申請件数 28.9万件 29.0万件 

*数値は順に、前回（改定値）、予想、結果。