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カテゴリ: 南アランド

【南アフリカランド円今週の予想(10月16日)】
*予想レンジ:7.6円~8.0円
*今週の南アランド円は堅調に推移しそうだ。
7日に起きたパレスチナ自治区のガザを実効支配するハマスとイスラエルとの衝突を受けて中東情勢を巡る緊迫化から、安全資産である米国債が買われ、米金利が急低下したことから、南アランドは対ドルで反発。リスク回避から南アフリカの主要産品である金やプラチナが買われたことも南アランドには好材料となった。

米連邦準備制度理事会(FRB)による金融引き締めの長期化観測や南アフリカ経済の先行きには不透明感が強いものの、冬を無事に過ごしたことで最悪期は脱したのではないか。当初は電力不足から起こる停電によって危機的な状況が訪れると見られていた。

南アフリカの経済状況は好転しつつあり、海外からの投資が増えている。南ア8月貿易収支は市場予想を上回る黒字幅となり、8月財政収支は市場予想を下回る赤字幅となった。

今週は南ア8月小売売上高が発表される。今週の南アランドは経済的な結びつきの強い中国の主要経済指標(第3四半期GDP、9月鉱工業生産、9月固定資産投資、9月小売売上高、中国人民銀行の最優遇貸出金利発表)に影響されそうだ。経済指標が冴えない結果であれば、南ア経済の下振れリスクと見なされ、南アランドには売りが強まろう。しかし、最近の状況を見ると、中国経済は徐々に持ち直しており、悲観するほどではないだろう。また、中東情勢はイスラエルがガザ地区で地上戦を開始する可能性があり、安全資産である金が買われることが予想されるため、南アランドをサポートしよう。

*CFTC建玉:10月10日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、+2300枚(前週比-500枚)。

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※上記のチャートの著作権の一切は、 TradingView Inc.に帰属しており、無断で使用(転用・複製等)することを禁じます。提供している情報の内容に関しては万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。 また、これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、 TradingView Inc.は一切の責任を負いません。 

【南アフリカランド円今週の予想(10月2日)】
*予想レンジ:7.7円~8.1円
*今週の南アランド円は堅調に推移しそうだ。

先週発表された経済指標はまちまちで強弱入り混じった。南ア8月生産者物価指数(PPI)は前年比+1.0%と予想+0.5%を上回り、インフレリスクが再燃した。南ア第2四半期非農業部門雇用者は+0.4%と前回の+0.5%より悪化した。また、南アフリカの重要な輸出品である貴金属価格もドル高の影響で下落したことも弱材料となった。

一方、第2四半期の海外から南アフリカへの直接投資額は前回より急増した。南ア8月貿易収支は市場予想を上回る黒字幅となり、8月財政収支は市場予想を下回る赤字幅となった。

南アフリカ経済の先行きについては、国営電力会社エスコムによる電力制限もあり依然として不透明感が強い。経済的な結びつきの強い中国経済の先行きも不透明のため、南アランドの上値は重くなりそうだ。

今週発表される中国の主要経済指標(中国9月製造業PMI、中国9月非製造業PMII、中国9月財新PMI)や、南アフリカの経済指標(9月景況感指数)の結果次第で、戻り一杯となるか、一段高となるかに分かれるだろう。


*CFTC建玉:9月26日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、+2700枚(前週比+600枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(9月25日)】
*予想レンジ:7.6円~8.0円
*今週の南アランド円は、南アフリカ準備銀行(中央銀行)のタカ派姿勢を受けて下値は堅いものの、南ア経済の不透明感から上値は限定的だろう。

南アフリカ準備銀行(中央銀行)は21日の会合で、主要政策金利を8.25%に据え置くと決定した。据え置きは2会合連続。ただ、中銀は財政悪化で物価上昇圧力が助長されるリスクがあると指摘した。ハニャホ中銀総裁は記者会見で、インフレ率は低下しているものの、国債利回りが上昇する中、財政運営を巡る問題で南アのリスクプレミアムが押し上げられていると指摘。「財政基盤の悪化でカントリーリスク・プレミアムが上昇し、金融政策が制約的かどうかを判断する金利水準が引き上がる」と述べた。市場では、ハニャホ総裁の財政問題を巡る見解を含め、タカ派的な姿勢は予想外だったと受け止められている。

南ア7月小売売上高は市場予想を下回った。南アフリカ経済の先行きには依然として不透明感が強い。また、重要な貿易相手国である中国の経済にも先行き不透明感が強く、南アランドの上値には限界があるだろう。

今週は南ア8月生産者物価指数(PPI)や南ア8月貿易収支が注目される。


*CFTC建玉:9月19日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、+2100枚(前週比+1万0300枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(9月19日)】
*予想レンジ:7.5円~7.9円
*今週の南アランド円は、重要イベントが複数あるため、変動の大きい展開となりそうだ。

先週の南アランド円は、南アフリカの需要交易国である中国の要因で底堅く推移した。8月新規人民元建て融資が市場予想を上回ったことや、中国の新たな景気刺激策への期待感等から中国経済の復調期待が南アランドをサポートした。

今週は南ア8月消費者物価指数(CPI)や、南ア7月小売売上高が発表される。また、21日には南アフリカ中銀会合があり、政策金利が発表される。南ア8月CPIや南ア7月小売売上高が市場予想を下回る場合は、南ア中銀は2会合連続で政策金利を8.25%に据え置くことになりそうだ。その場合、南アフリカのインフレ鈍化と景気下振れ懸念から利上げサイクルの終了が予想され、南アランド円は下落する可能性が高いだろう。ただ、ドル円が堅調に推移していることから、現行のレンジから大幅に乖離することはなさそうだ。

逆に、インフレ上昇、好調な売り上げ高が示された場合、利上げへとなり、南アランド買いが強まろう。ただ、南ア7月製造業生産の冴えない結果や国営電力会社エスコムによる電力負荷制限の更なるステージ引き上げの思惑や、南アフリカのガソリン価格・ディーゼル価格の引き上げが南アフリカ経済の懸念要因となって南アフリカ経済の先行き不透明感を強めていることから、上値にも限界があろう。


*CFTC建玉:9月12日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-8200枚(前週比-100枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(9月11日)】
*予想レンジ:7.5円~7.9円
*今週の南アランド円は、レンジ内での推移となりそうだ。南アフリカ経済には、景気回復の兆しが見えるものの、先行きは不透明。

2023年第2四半期国内総生産(GDP)は前期比(季節調整済み)で0.6%増えた。農業と鉱業がそれぞれ伸び、市場予想の0.1%増を上回った。第1四半期は0.4%増えていた。第2四半期の前年同期比は1.6%増。エコノミストらは南半球の冬季に計画停電が増えて成長率が抑えられると予想していたが、電力会社エスコムが計画停電の水準をいくらか緩和した。第2四半期に10業種のうち6業種が前期比でプラスになった。

8月の南アフリカ製造業購買担当者景気指数(PMI、季節調整済み)は49.7と前月の47.3から上昇したものの、経済活動の拡大・縮小の分かれ目である50を7カ月連続で割り込んだ。ただ、縮小ペースは鈍化した。8月の南アフリカ購買担当者景気指数(PMI)は51.0で、7月の48.2から上昇し、6カ月ぶりに好不況の分かれ目となる50を上回った。需要が改善し、生産を後押しした。ただ、国営電力会社エスコムによる計画停電、通貨ランド安、供給混乱などの国内要因は引き続き成長阻害懸念にある。

7月消費者物価指数(CPI)の上昇率は前年同月比4.7%(前月は5.4%)に鈍化し、南アフリカ準備銀行(中央銀行)が掲げる物価目標(3~6%)の範囲内に収まっている。南アフリカ準備銀行(中央銀行)は23年の経済成長率が0.4%となり、中期的にはわずかな上昇にとどまると予想している。

*CFTC建玉:9月5日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-8100枚(前週比+1100枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(9月4日)】
*予想レンジ:7.6円~8.0円
*今週の南アランド円は、保ち合いで推移しそうだ。

先週の南アフリカランド円は、世界的な株高を背景としたリスク選好の新興国通貨買いや、中国財務省による資本市場活性化措置および中国国家発展改革委員会によるマクロ政策調整強化に伴う期待から、7.95円と8月1日以来の高値圏まで上昇した。しかし、南ア7月財政収支が前回の黒字から赤字に転落したことを受けて、週後半には週間安値7.67円まで急落した。

その後、南ア7月生産者物価指数(PPI)が市場予想を下回ったことや、南ア8月製造業PMIが市場予想を上回ったこと、金やプラチナ価格が堅調だったことから、7.76円台に持ち直した。

南アランド円は、テクニカル的には200日移動平均線にサポートされて反発しており、地合いは弱くないだろう。ファンダメンタルズ的にも、インフレの低下が支援要因。南ア7月消費者物価指数(CPI)は前年比+4.7%と予想+4.9%、前回+5.4%を大きく下回り、コアCPIも前年比+4.7%、予想+4.9%、前回+5.0%を下回った。これに加えて、7月PPIも低下したため、実質金利が上昇している。また、中国の景気下支え策の発表や、米連邦準備制度理事会(FRB)による金融引き締めの長期化観測の後退から、南アフリカから米国への資金流出は弱まっているだろう。

今週は南ア第2四半期GDP、南ア第3四半期企業信頼感、南ア第3四半期消費者信頼感、南ア第2四半期経常収支が発表される。良い結果が出れば、8.0円を目指す展開も想定されよう。

*CFTC建玉:8月29日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-9200枚(前週比-1000枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(8月28日)】
*予想レンジ:7.6円~8.0円
*今週の南アランド円は、堅調に推移しそうだ。

先週の南アランドは、BRICS首脳会議で、中国の習近平国家主席と南アフリカのラマポーザ大統領が好感された。

二国間の貿易不均衡問題についての協議を実施した。中国は南アフリカから高品質の製品をより多く輸入するよう最善を尽くすという。

中国と南アフリカによる温室効果ガスの排出削減技術・送配電・原子力発電に関する協定が調印された。これにより、南アフリカの国営電力会社エスコムは、中国企業と技術共有し、石炭火力発電所の温室効果ガス排出量を減らすと共に、中国企業からエスコムの送配電インフラの更新支援や、原子力発電分野における専門技術の共有を受けることになった。

また、インフレの低下も支援要因。南ア7月消費者物価指数(CPI)は前年比+4.7%と予想+4.9%、前回+5.4%を大きく下回り、コアCPIも前年比+4.7%、予想+4.9%、前回+5.0%を下回った。こうした背景から、週後半に週間高値まで上昇した。

ファンダメンタルズ的には、中国の不動産バブル崩壊懸念による同国経済の先行き不透明感や、米連邦準備制度理事会(FRB)による金融引き締め長期化観測が重石になっている。ただ、一連の悪材料は一通り織り込まれた感があり、ファンドはランドのショートカバーを継続させている。この流れは続きそうで、南アランドは堅調に推移しよう。

*CFTC建玉:8月22日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-8200枚(前週比+500枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(8月21日)】
*予想レンジ:7.5円~7.8円
*今週の南アランド円は、保ち合いとなりそうだ。

南アフリカ経済は、高インフレに加え低成長が続き、厳しい経済環境が続いている。6月消費者物価指数(速報値)は前年同月比5.4%上昇した。伸び率は5月の6.3%から鈍化し、2021年10月以来の低水準となった。食品や油脂価格の下落が寄与した。ただ、中期的なインフレ見通しに対する上振れリスクは残るとして、中銀は4.5%の物価目標に戻すことを目指す方針だ。深刻な電力不足やインフラ問題、高水準の公的債務、投資の低迷が成長の重しとなろう。

南ア6月小売売上高が市場予想を下回ったことや重要な貿易相手国である中国経済の先行き不透明感や米金利上昇に伴うドル高を受けて、南アランドの上値は重くなっている。ただ、南ア4ー6月期失業率が32.6%と予想の32.8%から改善したこと、中国人民銀行が利下げを決定し、金融緩和で景気を下支えする姿勢を明確化したこと、南ア7月景況感指数が改善したこともあって、下値追いには至っていない。

今週は南ア7月消費者物価指数(CPI)が発表される。市場予想を上回る場合は利上げの可能性から南アランド買いで反応し、市場予想を下回る場合は、利上げ観測後退から売りで反応しよう。

*CFTC建玉:8月15日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-8700枚(前週比+1200枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(8月7日)】
*予想レンジ:7.5円~7.9円
*今週の南アランド円は、下げ止まりを模索する展開になりそうだ。先週の南アフリカランド円は、8.07円と昨年11月30日以来、約8カ月ぶりの高値まで上昇したが、その後は利益確定売りが強まり反落に転じた。南ア6月貿易収支が35.2億ランド赤字と予想118.5億ランド黒字を大幅に下回ったことが要因だろう。また、交易関係の強い中国の7月製造業PMIが市場予想を下回り、南ア7月製造業PMIも前回を下回った。

S&Pグローバルが3日発表した7月の南アフリカの購買担当者景気指数(PMI)は先月から低下し、好不況の分かれ目となる50を5カ月連続で下回った。国営電力会社エスコムによる計画停電も、引き続き業況に影響している。

7月自動車販売も前回を下回り、南ア7月スタンダード銀行PMIも冴えない結果で、ドル円の急落もあって7.6円を下回った。

南アフリカ国内で広がるインフレ鈍化期待や、中国経済の回復期待で南アランド円8円台に上昇してきたが、足元では、南ア経済や中国経済の先行き不透明感を背景に売り圧力が強まっている。主要な輸出品である金やプラチナ価格が軟調に推移していることも重石だろう。

今週は南ア7月景況感指数や、南ア6月製造業生産が発表される。短期的には下げ過ぎ感もあり、下げ止まる可能性がありそうだ。

*CFTC建玉:8月1日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-1万1100枚(前週比+4200枚)。

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【南アフリカランド円今週の予想(7月31日)】
*予想レンジ:7.7円~8.2円
*今週の南アランド円は、押し目買いが継続し、堅調に推移しそうだ。

先週の南アフリカランド円は、中国共産党が7月24日に開催した中央政治局会議の中で内需拡大に向けた経済刺激策を発表したことを背景に中国経済の回復期待が強まって、8.05円と昨年11月30日以来、約8カ月ぶりの高値圏に上昇した。

しかし、南ア5月景気先行指数の冴えない結果や日銀金融政策決定会合でのサプライズ的な金融緩和策の修正を受けてドル円が急落したため、7.72円まで反落した。

ただ、南ア6月生産者物価指数が前値日で+4.8%と予想+5.8%を下回ったことや、南ア6月財政収支が367億ZAR黒字で、予想185億ZAR黒字の市場予想を上回る結果が支援材料となり、週末には8.0円台を回復し、週明け31日も大台を維持している。

南アフリカ国内では、消費者物価指数(CPI)や生産者物価指数(PPI)の鈍化を受けてインフレ鈍化期待が高まっている。インフレの低下を受けて南アランドの実質金利が急上昇したことやロシアを巡る米国との軋轢が緩和したことから、ファンドの南アランド売りが縮小している。

南アフリカの主要産品である金・プラチナ価格の底堅い動きから南アフリカの交易条件が改善するという期待なども南アランド円をサポートしよう。

*CFTC建玉:7月25日時点のファンドの南アランド買い・米ドル売りポジションは、-1万5300枚(前週比+800枚)。

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